• Първата рамка за зелени облигации е разработена само за устойчив транспорт.
  • Най-дългата някога стерлингова зелена облигация.
  • 2.125% купон – вторият най-нисък купон с фиксирана лихва, който TfL е отпечатал.
  • Постигна целта на TfL за диверсификация на своята инвеститорска база и строги цени.

Акценти на транзакциите

На 16 април 2015 г. Transport for London (TfL) обяви еталонна 10-годишна зелена облигация с начална цена, зададена в района на Gilts+60 bps.

Сделката последва двудневно шоу в Лондон, което в допълнение към срещата с инвеститори, базирани в Обединеното кралство, включваше Global Investor Call, редица разговори 1 на 1 с международни зелени инвеститори и Netroadshow. Общо ~60 инвеститори бяха достигнати в маркетинговите усилия. Букрънърите използваха двудневна стратегия за изпълнение, за да позволят участие от международни сметки, като събраха ~£400 милиона индикации за интерес преди официалното отваряне на книгите на 17 април. Книгата с поръчки достигна връх около £600 милиона, но впоследствие падна до ~£550 милиона, тъй като цените се затегнаха.

TfL в крайна сметка оцени транзакция от £400 млн. при G+57 bps – в най-високия клас на целевия размер на сделката и в тесния край на насоките.

10-годишният матуритет беше насочен към улавяне на баланс на международни зелени инвеститори, официални институции и банкови съкровищници, които обикновено играят с по-кратки падежи, както и традиционните сметки за реални пари в Обединеното кралство. Стратегията се изплати с книгата с поръчки, състояща се от ~30% централни банки или официални институции, ~10% банкови облигации и 39% сметки извън Обединеното кралство, докато зелените инвеститори съставляват ~69% от общата книга с поръчки.

Рамката за зелени облигации на TFL

Bank of America Merrill Lynch работи в тясно сътрудничество с TfL, за да разработи рамка за зелени облигации в съответствие с принципите на зелените облигации, най-добрите пазарни практики, нуждите на TfL и изискванията на инвеститорите. Те също така работеха с TfL, за да получат мнение на втора страна относно зелените облигации на TfL от DNV.

Нетните приходи от облигацията ще бъдат инвестирани в „Категории на допустими проекти“, както е определено в рамката за зелени облигации на TfL. Тези категории включват:

  • Проекти за изграждане и подобряване на капацитета на лондонските железници;
  • Капацитет от световна класа в мрежата на лондонското метро;
  • Обновяване на станциите и проекти за капацитет на станциите;
  • Нови автобуси Routemaster и подобрения на автобусния парк; и
  • Подобрения при колоездене.